Forexové trhy: Ako čítať správu o záväzkoch obchodníkov?

Autorom článku je Ivan Delgado, komentátor trhu Štatistiky trhu pri sprostredkovaní globálnej premiéry. Cieľom tohto obsahu je poskytnúť dôkladný pohľad na témy zaujímavé pre obchodníkov, ako je napríklad analýza objemových profilov. Neváhajte a sledujte Ivana na Twitteri a Youtube. Ak by ste chceli komunikovať s Ivanom a inými podobne zmýšľajúcimi obchodníkmi, nezabudnite sa pripojiť. Môžete sa tiež prihlásiť na odber zoznamu adries a dostávať tak Ivanove denné zabalenie. Zistite tiež, prečo je globálny premiér najlepším brokerom v Forex Peace Army.

zhrnutie

  • Viera, že analýza CoT zaostáva, je mýtus.
  • Správna interpretácia údajov CoT ponúka výhodu.
  • Nájdite najužitočnejšie zdroje na zhromažďovanie údajov CoT.
  • Naučte sa spájať trendy smerujúce k inteligentným peniazom.

Všeobecná mantra v forexovom priemysle obyčajne brala so štipkou soli užitočnosť správy CoT (Commitment of Traders) na základe toho, že v čase uverejnenia informácií to nie je naozaj také praktické a prinajlepšom iba ponúka minimálne výhľadové a dômyselné informácie.

V tejto príručke poskytnem dostatok podporných dôkazov na to, aby som predložil presvedčivý prípad, prečo správa CoT nepredstavuje zaostávajúci ukazovateľ a prečo správna interpretácia údajov poskytovaná každý týždeň ponúka komplexné informácie o tom, ako inteligentné peniaze sú umiestnené.

Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?

Záväzok správ obchodníkov, ktorý sa odteraz budeme ďalej označovať ako CoT, je rad správ, ktoré každý týždeň zhromažďuje CFTC (Komisia pre obchodovanie s komoditami v USA), uverejňovanú každý piatok o 3:30 ET. a odráža členenie pozícií držaných rôznymi typmi obchodníkov obchodujúcich s futures a opciami až do predchádzajúceho utorka.

To znamená, že v čase, keď sú údaje prijaté, nezachytáva predchádzajúce tri dni 'zmeny polohy, a preto je všeobecne bežným predpokladom myslieť si, že údaje sú sotva užitočné alebo použiteľné a veľmi veľa zaostávanie v prírode. Opäť dokážem, že to je zlý mýtus.

Unikátna charakteristika budúcich a opčných trhov

Na rozdiel od nepriehľadného a roztriešteného stavu spotového forexu, bez výmeny alebo centrálneho subjektu, ktorý uľahčuje transparentné zisťovanie cien, budúce trhy a trhy opcií v USA musia vykazovať skutočný objem obchodov. To znamená, že v hlásených údajoch je určitá zložka transparentnosti, ktorá nebude nikdy tak presná prostredníctvom spotového forexu.

Otvorený záujem predstavuje celkový počet nevybavených zmlúv medzi všetkými účastníkmi trhu. Mali by sme uvažovať o otvorenom záujme ako o novom podnikaní (dodatočná likvidita). Zatiaľ čo objem meria skutočný počet opcií alebo futures, ktoré sa vymieňajú medzi kupujúcimi a predávajúcimi. Správna interpretácia týchto informácií je kľúčom na určenie zaujatosti.

Ďalšou časťou hádanky, ktorú je potrebné zdôrazniť, je takmer 100% korelácia, ktorá existuje medzi spotovým forexom a menovými futures; Aj keď občas môžu existovať určité menšie variácie, vo všeobecnosti je to veľmi presná náhrada, preto môžeme údaje o futures použiť ako prostriedok na dešifrovanie a predvídanie dynamiky forwardu na spotovom devízovom trhu.

Kto sú obchodníci povinní hlásiť svoje postoje?

Na všetkých trhoch s futures a opciami existuje až 20 rôznych druhov obchodníkov, ktorí po dosiahnutí minimálnej hranice svojej činnosti musia v súlade so zákonom hlásiť svoje pozície prostredníctvom firiem, ako sú FCM, zúčtovací členovia alebo zahraniční makléri a burzy, a to potom sa rozdelí podľa kategórie alebo klasifikácie na základe charakteru podnikateľského účelu.

V rámci klasifikácie obchodníkov existujú určité typy, najznámejšie je, že veľké špecifikácie (inteligentné peniaze) a obchodné účty, ktoré vzhľadom na svoj obchodný účel poskytnú čo najviac informácií. Medzi ďalšie typy obchodníkov, ktorí tiež odhalia útržky cenných informácií, a ako by som rád urobil analógiu, zanechávajú na ceste aj cesty strúhankou, medzi ktoré patria pákové fondy, správcovia aktív a obchodníci.

Z hľadiska laikov sú inteligentné peniaze jednoducho fantazijným pojmom na opis obchodníkov / subjektov s najvyššou úrovňou vedomostí, ktoré majú byť trvalo ziskové a so schopnosťou presunúť trh, vzhľadom na veľké množstvo ich transakcií. Tieto typy účtov sa označujú ako veľké špecifikácie a môžeme zahrnúť aj pákové fondy (známe aj ako špekulanti). Veľké špecifikácie zahŕňajú najmä hedžové fondy a banky, ktoré obchodujú na účely špekulácie, a z väčšej časti nemusia používať termínový trh ako hedging, ktorého jediným cieľom je dosahovanie zisku. Veľké špecifikácie sa vyznačujú tým, že sledujú vývoj, riadia sa zásadami a bez toho, aby bolo potrebné často meniť svoje názory, vzhľadom na to, že ich účasť na trhu má tendenciu nastávať, pričom vylučuje neočakávané udalosti, na kľúčových makroúrovniach, kde je k dispozícii dostatok likvidity.

Medzitým kategória pákových fondov zahŕňa rôzne typy správcov peňazí, ako sú registrovaní poradcovia pre obchodovanie s komoditami (CTAS); registrovaní poskytovatelia komoditných združení (CPOs) alebo neregistrované fondy identifikované CFTC a tiež sa zaoberajú správou a vykonávaním proprietárneho obchodovania s futures a obchodovaním v mene špekulatívnych klientov.

Teraz začnime do mixu ďalšiu kľúčovú kategóriu, ako sú účty komerčného typu, ktoré sú subjektmi komerčne zapojenými do obchodných aktivít zabezpečených pomocou trhov s futures alebo opciami. Zapojenie tejto skupiny obieha okolo potreby kúpiť alebo predať futures kontrakt, aby sa minimalizovalo riziko kolísania výmenných kurzov po ceste, s tendenciou mať aj veľké pozície. Vzhľadom na zaisťovaciu povahu svojej činnosti pôsobia ako obchodníci s opozíciou a nakupujú, keď sú ceny nízke, a naopak.

Užitočnosť nasledujúcich komerčných účtov spočíva v tom, že niekedy neúmyselne vyvíjajú taký tlak na ceny, ktoré sú zvyčajne východiskovým bodom sily a signalizujú potenciálne zvraty na trhu. Reklamy sú navyše mimoriadne dobre informované o svojich odvetviach, a preto majú najlepšiu pozíciu na to, aby disponovali najvyššou úrovňou dôverných informácií v potenciálnych budúcich smeroch konkrétneho diela. Koniec koncov, neexistuje žiadna iná kategória, ktorá by sa zaoberala podkladovým aktívom, pretože spoločnosti s obchodným záujmom v tomto odvetví (tj / nemecká značka BMW má hlavný záujem na zabezpečení transakcií v eurách. Spoločnosť preto môže mať prístup k zdrojom a ďalšie informácie nie).

Medzi ďalšie dva typy účtov, ktoré chceme venovať pozornosť, patria správcovia aktív a díleri. Prvými sú inštitucionálni investori, ktorí majú tendenciu postupovať pomaly podľa zavedených trendov a zahŕňajú dôchodkové fondy, nadačné fondy, akademické inštitúcie, poisťovne, podielové fondy a portfólio / investičných manažérov, ktorí prevažne zastupujú inštitucionálnych klientov. Medzitým sú obchodníci zvyčajne označovaní ako „strana predaja“ na trhu alebo čistí hedžéri. Nevyberajú pozície, ktoré by špekulovali o ziskoch, ale namiesto toho navrhujú rôzne finančné stratégie na prideľovanie aktív inštitucionálnym klientom. Zvyčajne pôsobia ako poskytovatelia likvidity a porovnávali knihy alebo kompenzovali svoje riziko na trhoch a klientoch.

Prečo sledovanie CoT ponúka hranu?

Pozrime sa teraz na to, čo bolo doteraz predložené, a budete môcť začať spájať bodky, prečo je rozbalenie správy CoT kriticky dôležité a na začiatku nového týždňa by sa mal nachádzať na začiatku zoznamu. Predovšetkým to, čo sme sa doteraz naučili:

  • Spotový forex je netransparentný vs. regulovaný a transparentný futures a opcie, čo nám umožňuje extrahovať kritické informácie.
  • Spotové forexové a menové futures ukazujú koreláciu takmer 100%.
  • Niektoré typy obchodníkov (inteligentné peniaze) dostávajú väčšinu času skreslenie.
  • Inteligentné peniaze nemajú tendenciu meniť pozície, ktoré často, a preto trojdňové oneskorenie pri nahlasovaní údajov neznamená, že informácie sú irelevantné.
  • Zapojenie reklám a ich agresívne zmeny v umiestnení sú ďalším dôležitým signálom pre potenciálnu zmenu zaujatosti.
  • Manažéri aktív a díleri pôsobia ako druhá vrstva informácií, ktorá pomáha doplniť hypotézu a posilniť určitú zaujatosť na trhu.

Užitočné zdroje na zhromažďovanie údajov o CoT

CFTC uverejňuje 4 typy správ. Chceme však venovať pozornosť iba dvom, medzi ktoré patrí 1. Dedičstvo a 2. Obchodníci s finančnými futures (TIFF), so správnou verziou vrátane futures a opčných aktivít. Nižšie nájdete tieto zdroje:

Kliknutím sem zobrazíte tabuľku najnovšej starej správy:

Tieto správy sú rozdelené podľa výmeny, so správou len o futures a kombinovanou správou o futures a opciách, pričom druhá je tou, ktorej sa chceme držať. Potom sa rozbalí na otvorené otvorené úrokové pozície pre nekomerčných (špekulantov) a komerčných obchodníkov (zaisťovatelia).

Kliknutím sem zobrazíte tabuľku najnovšej správy TIFF .:

Tieto správy zahŕňajú finančné zmluvy, ako sú meny, americké štátne cenné papiere, eurodoláre, akcie, index VIX a Bloomberg. Tieto správy obsahujú iba správu futures a kombinovanú správu futures a opcií, druhú správu, ktorú chceme použiť. V správe TFF sú rozdelené otvorené otvorené úrokové pozície na obchodníka / sprostredkovateľa, správcu aktív / inštitucionálne inštitúcie, pákové fondy a iné spravodajské jednotky.

Kliknutím sem zobrazíte historické údaje:

V tejto časti webovej stránky CFTC si môže ktorýkoľvek subjekt alebo jednotlivec stiahnuť historické údaje, ktoré sa zhromaždili v priebehu rokov rôznych klasifikovaných správ CoT. Táto stránka je veľmi užitočná v prípade, že chcete rozbiť čísla a vykonať vlastné spätné testovanie.

Kliknite sem, aby ste sa dostali k porovnávacej tabuľke 2018:

Tento dokument obsahuje šikovný osobný zápisník, v ktorom uvádzam najnovšie zmeny umiestnenia, aby som pomohol mojej týždennej analýze.

Teraz sa možno pýtate, existuje nejaká platforma, na ktorej môžete získať prístup k týmto údajom spôsobom, ktorý je intuitívnejší a prekryje zmeny v umiestnení na trhu so skutočným pohybom ceny?

Odpoveď znie áno a môj obľúbený web, ktorý umožňuje presnú analýzu najnovších zmien, ponúka najdlhšiu históriu údajov CoT vložených do grafov a zistil som, že najintuitívnejší sa nazýva CoTbase.com. Ak si to neželáte, nemusíte sa prihlasovať, pretože ja osobne rozbaľujem údaje každý týždeň a robím to za vás.

Po dosiahnutí tejto križovatky tu začnem vŕtanie a začnem miešať teóriu s praktickosťou pomocou niekoľkých príkladov z grafu, aby ste mohli začať úplne rozptýliť mýtus o zbytočnej CoT a začať využívať svoju silu využívaním dáta získať výhodu.

Otvorený záujem a objem: nadácia

Prvými vstupmi, ktoré treba venovať pozornosť, musia byť objem a otvorený záujem. Prečo je to také dôležité? Pretože na konci dňa je volatilita a oceňovanie funkciou likvidity na trhoch. Ako teda môžeme získať prístup k zmenám v likvidite? Odpoveďou je otvorený záujem, pretože je to opatrenie úzko spojené s likviditou. Pamätajte, že otvorený záujem predstavuje celkový počet nevybavených zmlúv, zatiaľ čo objemy sú celkové transakcie, ktoré sa uskutočnili.

Preto, aby sme získali presvedčenie o rozvíjajúcom sa medvedom trhu (ako v nasledujúcom príklade Aussie), mohli by sme analyzovať, či sa zvyšujú otvorené úroky, ktoré podporujú pokračovanie nižšie pri obnovenom záväzku, ideálne sa replikujú zvyšovaním objemu alebo aspoň udržiavaním stabilné opatrenie.

Na nasledujúcom obrázku si môžete všimnúť tabuľku s láskavým dovolením stránky CoTbase.com s niekoľkými veľmi užitočnými výpočtami, aby ste zistili, ako silne alebo zle sa trh zaviazal určitým smerom.

Zdroj: CoTbase.com

Nižšie nájdete príklad aktuálnych údajov v Aussie. Ukazuje celkové skóre -55%, s -3 v objeme a -8 v skóre otvoreného úroku, čo sa v podstate premieta na trhu, ktorý by mal zostať medvedí vzhľadom na množstvo celkových transakcií a zmenu nevyrovnaných pozícií za posledných 5 dní. (od 21. augusta do 28. augusta 2018), ktorý je potom krížovo skontrolovaný s najdôležitejším prvkom, cenovou akciou.

Zdroj: CoTbase.com

Na druhej strane, ak pri medveďovom smerovom pohybe otvorený záujem poklesol, má úplne iný význam, čo naznačuje, že dlhy likvidujú svoje pozície, a preto kapitál opúšťa trh, a nie prichádzajú, čo častejšie ako ne. , vedie k vyčerpaniu tohto trendu.

V prípade NZD nižšie môžeme pozorovať otvorené úrokové skóre 0, čo znamená, že v posledných 5 obchodných dňoch, od 21. do 28. augusta, bol záväzok kupujúcich slabý, a preto sú kurzy skreslené smerom k prípadné vyčerpanie pohybu a obnovenie trendu.

Zdroj: CoTbase.com

Nezabudnite, že analýza CoT je holistický prístup zhora nadol. Preto neberte vyššie uvedené hodnoty ako tvrdé pravidlo, ale skôr ako sériu kľúčov na vytvorenie prípadného obrázka s dostatočným počtom faktorov na vyrovnanie.

Veľké prostriedky a finančné prostriedky: Inteligentné peniaze

Ďalej prichádzajú nekomerčné pozície, často uvádzané ako veľké špecifikácie. Pamätajte, že vzhľadom na podobnosť ich podnikateľského charakteru a koreláciu na pozíciách zahrneme do vysvetlenia aj pákové fondy. Po prvé, aby sme dokázali, že majú tendenciu mať väčšinou pravdu, nájdeme pod grafom dolára euro / americký dolár, kde ukazujem, ako majú všetky trvalo udržateľné trendy jednu hlavnú charakteristiku, a teda jednoznačne ich vedie kategória veľkých špecifikácií. Nezáleží na tom, aký bude termínový trh, ktorý analyzujete, rovnaký model sa bude neustále objavovať, a preto poznať ich zámery a súčasné umiestnenie je zásadné.

Zdroj: CoTbase.com

To nás privádza k ďalšiemu kľúčovému bodu. Zakaždým, keď analyzujeme týždenné zmeny v umiestnení, chceme sa vyrovnať a nájsť zhodu medzi smerovým pohybom ceny podporeným zvýšením celkového počtu veľkých špecifikácií, najmä pri trendových trhoch. Ak je to tak, pošle správu, že tento krok nesie dostatok látky na to, aby si v nasledujúcom týždni / s našiel nové nohy na potenciálne pokračovanie, s veľkými špecifikáciami, ktoré pravdepodobne sedia na ponuke / ponuke, pričom sa ich pozície pridávajú v súlade s ich podkladovými názormi.

Sterling je dokonalým príkladom trhu s jasnými medvedími konotáciami, pretože veľké špecifikácie si budovali krátke pozície, keď sa ceny pohybovali nižšie a dokonca pridávali šortky počas pohybu nahor. To znamená, že inteligentné peniaze sa naďalej stavia na pokračovanie klesajúceho trendu v GBP / USD.

Zdroj: CoTbase.com

Ďalším kritickým cvičením vo vašich obchodných pároch je vyznačiť v grafe zvislými čiarami obdobie, v ktorom k tomuto novému zapojeniu veľkých špecifikácií došlo (v postupnosti 5 dní). Naopak, ak má pohyb na trendovom trhu absenciu zapojenia prostredníctvom neutrálnych alebo klesajúcich veľkých zmien v špecifikáciách, čo vo väčšine prípadov koreluje so znížením otvoreného záujmu, znamená to, že tento krok sa dostáva do potenciálneho bodu. vyčerpania a svojou povahou je pochybnejšie nájsť trvalé pokračovanie. Prípady, v ktorých môže priaznivý smerový pohyb postrádať nárast veľkých špecifikácií, môžu byť dôsledkom odstránenia likvidity na trhu v dôsledku prehodnotenia pozícií.

V nasledujúcom grafe bude okamžite zrejmé, ako v korekčnom pohybe v AUD / USD chýba akýkoľvek druh záväzku zo strany komunity s veľkými špecifikáciami, čo naznačuje, že tento krok bol vystavený riziku vyčerpania predtým, ako predajcovia znovu získali kontrolu v súlade s podkladovým klesajúcim trendom. ,

Zdroj: COTbase.com

Reklamy: Zabezpečovatelia s výkonnými informáciami

Rovnako ako veľké špecifikácie, aj táto skupina má tendenciu držať si veľké pozície a vzhľadom na zaisťovaciu povahu svojej činnosti pôsobí ako protichodný obchodník, nakupuje, keď sú ceny nízke, a naopak. Z tohto dôvodu by sme v každom zdravom trende mali očakávať, že sa predajcovia reklamy zvýšia pri smerových pohyboch vyššie alebo zákazníci kupujúci, ktorí svoje smerovanie nasmerujú smerom k nižšej strate.

Je to teória a je to úplne zmysluplné, pretože tieto účty majú prirodzený záujem pokryť svoju expozíciu prostredníctvom neustáleho nákupu / predaja futures alebo opcií, aby sa vylúčili riziká kolísania výmenných kurzov. Uplatňuje sa však niekoľko nuancií, vďaka ktorým je táto kategória veľmi zaujímavá na dôkladné sledovanie. Po prvé, keď smerový pohyb ceny, povedzme býčí, nastane uprostred nárastu celkových reklám, malo by sa to považovať za anomáliu, ktorá nás prinúti položiť si nasledujúcu otázku. Prečo by reklamy zvýšili svoju expozíciu za týždeň, keď sa ceny obchodovali vyššie? Dôvod častejšie spočíva v zásadnom posunu vo vnímaní lacných alebo drahých ocenení.

Napríklad, ak sa EUR / USD obchoduje od 1,13 do 1,16 za posledných 5 obchodných dní, údaje sa zhromažďujú a reklamy vykazujú celkové zvýšenie, hovorí nám, že stávkujú s presvedčením, že cena nebude obchodovať oveľa nižšie. V opačnom prípade by sa mohli zdržať získania tejto veľkej expozície a čakať na nižšie ceny. Z toho istého dôvodu tiež vyplýva, že ak cena vzrástla o 300 jadierok, a napriek tomu komerčné dlhy vykázali viac aktivity v porovnaní so šortkami, vedie nás k domnienke, že aj keď sa zotavená pôda EUR / USD zotavila, reklamné šortky neboli nútené pridať, čo , vo väčšine prípadov znamená očakávania vyšších cien v budúcnosti, takže sú menej nútené pridávať krátke obchody.

Ako je uvedené v grafe nižšie, vždy, keď vidíme býčie týždne sprevádzané nárastom reklám, oblasť má sklon pôsobiť ako prediktor zvrátenia trendu alebo aspoň ako pevnosť, z ktorej budú reklamy účinne brániť oblasť pri vnímaní lacné / drahé úrovne založené na ich vlastných modeloch oceňovania alebo dôverných informácií.

Zdroj: CoTbase.com

Ďalšou silnou kombináciou je analyzovať extrémne obchodné pozície v porovnaní s ich historickými referenciami, ako aj percentuálnu mieru zmien z týždňa na týždeň. Všimnite si, že keď reklamy dosiahnu určité extrémy na základe historických údajov, ak sa skombinujú so značnou odchýlkou ​​v počte nových podnikov, bude mať tendenciu presne určovať body obratu na trhu. V ideálnom prípade by sme chceli venovať pozornosť zväzku reklám vo významných extrémoch - ohliadka 3 rokov je dobrým pravidlom a náhlymi zmenami v umiestnení. Uplatňuje sa určitá voľnosť uváženia, pretože obidve faktory by sa mali uviesť do kontextu so súčasnou dynamikou ceny.

Nižšie nájdete graf austrálskeho dolára verzus americký dolár. Kľúčové body obratu v grafe sa častejšie vyskytujú, keď sa obchodné polohy nachádzajú na extrémnych úrovniach alebo v oblastiach významných referenčných hodnôt, ktoré predtým pôsobili ako bod obratu. Všimnite si, že súčasné umiestnenie v reklamách ku koncu augusta 2018, zatiaľ čo získava extrémy, stále nevykazuje žiadne známky toho, že by sa našiel dostatočný komerčný tlak na to, aby sa otočil, a ako historický odkaz by pozície mohli získať ešte viac extrémov (pozri vodorovná čiara od roku 2015).

Zdroj: CoTbase.com

Správcovia aktív: veľryba pomaly sa pohybujúcich makier

Teraz sme prišli do kategórie správcov aktív. Keďže ich výkonnosť je založená na priemere odvetvia, táto kategória ju hrá oveľa bezpečnejšie, zapája sa do osvedčených trendov alebo tam, kde očakáva, že cena sa bude pohybovať v časovom horizonte najmenej 3 až 6 mesiacov. Aj keď nejde o skupinu, ktorá má z hľadiska krátkodobého menového futures najvýznamnejší význam, ich zapojenie niekedy predstavuje významný podiel na celkových nesplatených pozíciách a slúži ako kľúčový komponent na monitorovanie.

Napríklad v páre EUR / USD, zatiaľ čo sa sadzba od apríla 2018 obchoduje nižšie, všimnite si, ako v drvivej miere zostávajú správcovia aktív? Toto odhaľuje celkový pozitívny výhľad, ktorý nemožno ignorovať, čo by malo zmysel, ak by sme mali zvážiť očakávania spomalenia tempa zvyšovania sadzieb zo strany Fedu v roku 2019, rovnako ako ECB muluje možnosti začať sprísňovať politiku budúci rok. , čo môže viesť k odstráneniu medzery v súčasných rozdieloch v menovej politike. Výnosová krivka v USA, s rizikami prevrátenia v blízkej budúcnosti, je ďalšou strednodobou až dlhodobou zložkou, ktorú by správcovia aktív analyzovali, aby pochopili výhľad, a za súčasného stavu je trh ďaleko od telegrafovania, že americká ekonomika je na udržateľná cesta. To všetko sú faktory, ktoré majú vplyv na to, aby správcovia aktív zostali na vzostupe v EUR / USD.

Zdroj: CoTbase.com

Predajcovia: Znalci Hedgers

Pravdepodobne sme prišli k jednej z najviac prehliadaných kategórií, ale nie nevyhnutne k tomu, aby sme sa vyhýbali bokom, pretože môže poskytnúť niekoľko vynikajúcich rád a môže tiež pôsobiť ako protichodný ukazovateľ. Podobne ako reklamy, aj predajcovia plnia funkciu čistých hedžingov, takže nie je jadrom ich obchodného modelu špekulovať o budúcom smerovaní cien, ako je to v prípade nekomerčných / veľkých špecifikácií. Táto kategória je pravdepodobne jednou z najsofistikovanejších (veľké banky, obchodníci s cennými papiermi, swapmi a inými derivátmi) a oboznámení sa s budúcimi smermi trhu. Keďže ich hlavná činnosť spočíva v prideľovaní investičných produktov inštitucionálnym klientom, konajú ako poskytovatelia likvidity vďaka svojej potrebe neustále mať uzavreté knihy.

Ako príklad povedzme, že predajca A vytvára pre investora B prispôsobený investičný produkt (veľké množstvo). Úlohou obchodníka A v tejto situácii by bolo zaistiť, aby bol produkt ponúkaný investorovi B zaistený proti trhu, a preto, ak predajca dlho rastie počas medvedej fázy, znamená to, že inteligentné peniaze zostávajú viazané na krátku stranu , s dopytom po výrobkoch založených na ponuke. Ak dôjde k anomálii a objavíme klesajúci trh, ktorý nezistí zvýšenie celkovej čistej expozície obchodníkov, je to stopa, že ich potreba zaistenia proti výrobkom, ktoré pridelili, je obmedzenejšia. Vysielanie signálu, že trh by mohol byť na vrchole obratu.

Nižšie nájdete tabuľku futures na euro. Všimnite si, ako sa menej zapájali šortky predajcu? To bolo oznámenie, že trh sa zmenil z býčieho na medvedí, pretože obchodníci vykazovali menšiu potrebu zaistenia prostredníctvom šortiek v dôsledku zníženia dlhých investícií v EUR, ktoré pridelili, zatiaľ čo väčšia potreba ísť dlho a zaistiť zvýšenie dopytu po krátkom čase EUR stratégie.

Zdroj: CoTbase.com

Percentuálne úrovne v otvorenom záujme a kontexte

Ďalšou stopou, ktorá pomáha, je monitorovať percento otvoreného záujmu oproti vynikajúcim pozíciám v konkrétnej kategórii obchodníkov. Ak ktorákoľvek z kategórií vykazuje extrémnu úroveň otvorených pozícií oproti otvorenému záujmu, a to vo výške 40–50% (jeden musí skontrolovať historické údaje, aby sa určil správny prah pre každý trh), naznačuje to, že potenciálny obrat v ceny sa môžu priblížiť, najmä ak tento nadmerný počet pozícií zastávajú najdôležitejší hráči, ako je to v prípade veľkých špecifikácií alebo reklám. Tento koncept má veľa podobností s porovnaním celkových angažovaných pozícií oproti historickým úrovniam v minulosti, ale ide ešte o krok ďalej, a to aj faktorovaním toho, aké percento predstavuje z celkových vynikajúcich pozícií.

V neposlednom rade je ďalšou zložkou, ktorej sa treba vyhnúť, kontext. Je absolútne nevyhnutné, aby všetky vyššie uvedené vysvetlenia boli prispôsobené okolnostiam udalostí (dynamika) prítomných na trhu. To znamená, že akékoľvek zásadné zásadné vydanie, konkrétne zasadnutia politiky centrálnych bánk, geopolitické udalosti alebo ekonomické údaje, môžu skresliť analýzu správy CoT, pretože hráči prehodnocujú svoju expozíciu na trhu.

Zdroj: CoTbase.com

A čo viac, cenový kontext je tiež dôležitý a musíme sa vždy zamyslieť nad tým, či je na trhu trend alebo je v pasci v podmienkach rozsahu. Ak sa to týka, informácie, ktoré možno získať od CoT, nemusia byť také akčné ako pri analýze trendov, keďže zmena polohy má tendenciu byť menej záväzná a krátkodobejšej povahy, pričom dominujú obchodníci s algos a intraday. Napriek tomu je CoT napriek tomu vynikajúcou zbraňou, a to aj v časoch neobjektívnych podmienok, na zisťovanie, ktorá strana je najviac ohrozená, alebo alternatívne, či je potenciálne porušenie rozsahu potvrdené zvýšením otvoreného záujmu.

Zdroj: CoTbase.com

Je to CoT nakoniec koniec koncov?

Na konci tohto užitočného sprievodcu sme interpretovali budúcu dynamiku trhu na základe najnovšieho postavenia na trhu pomocou inteligentných peňazí. Ak by ste si prečítaním tohto sprievodcu už nenašli údaje CoT, ktoré by predstavovali zaostávajúci koncept, a ak si myslíte, že odteraz môže poskytnúť niektoré veľmi užitočné informácie, ktoré sa vzťahujú na vaše obchodovanie na forexe, moja misia by bola splnená.

Ak máte akékoľvek otázky týkajúce sa tejto príručky alebo by ste sa o nej chceli dozvedieť viac, môžete ma kedykoľvek kontaktovať. Radi odpoviem na vaše pochybnosti a podrobnejšie vysvetlím hľadaním alfa.